中国股市再次暴涨,未来将大幅下跌28%。为什么中国不看看空机构?

时间:2020-04-10 21:34:32编辑:神小编
中概股再度暴雷,好未来盘中跌幅28%,为什么中国没有看空机构?

一波未平又起一波。

4月2日,瑞幸咖啡财务人员伪造22亿营收,市场哗然,股票盘中交易触发8次熔断,一夜之间股价大跌76%。此后数日,瑞幸咖啡跌跌不休,被迫停牌。

据最新消息称,瑞幸咖啡风波可能会触动美国证监会调查,一旦面临集体诉讼,瑞幸将面临总计约112亿美元赔偿。

112美元相当于784亿人民币,这一赔偿金额远远高于瑞幸咖啡2019年三季度财报公布的资产总额80亿人民币。

瑞幸风波还在延续,中概股却再起波澜。

华尔街之狼再度出手

4月8日,美股中概股好未来收盘后一度跌幅达到28%。

好未来的前身是“学而思”,早在2010年10月就已经在美国纽交所正式挂牌交易,是国内首家在美上市的中小学教育机构。

该公司的公告表示,怀疑有问题的员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大销售数据,受此影响,股价波动剧烈。

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一周之内,先后两家宣布虚构财务数据,中概股的市场信任度遭遇难题。

与此同时,华尔街之狼再度出手。做空机构浑水在社交媒体上公布了一份wolfpack research撰写的看空报告。这次目标直指“爱奇艺”,受此影响,爱奇艺股价开盘后一度跌超12%。

该报告认为爱奇艺2019年的收入被夸大了80-130亿元人民币,而根据爱奇艺此前公布的2019年年报,该公司2019年收入290亿元人民币,虚增比例高达27.6%-44.8%。

该份报告中同样指出,爱奇艺成立以来已经连续10年亏损,并且爱奇艺的亏损正在迅速加速。与此同时,爱奇艺第四季度的付费用户增长却仅为0.7%,创下了历史最低水平。

为什么中国没有做空机构

早在瑞幸、爱奇艺之前,东北曾有一家上市公司,叫名为辉山乳业,遭遇做空机构发布看空报告后,当天暴跌了85%,随后停牌至今,其老板从辽宁首富变成失信人。

有人愤慨于做空机构的所作所为,事实上,做空机构从某种程度上帮助市场信息的公开化,透明化。

浑水为了调研瑞幸咖啡,动用了92名全职和1418名兼职人员,在中国45个城市的2213家瑞幸咖啡门店,录下大量监控视频,从10119名顾客手中拿到了25843张收据。论调查周密、数据详实,国内机构望尘莫及。


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在国内市场上,每周产生出上万份研究报告,却鲜有看空报告。国内分析师更多地将调研方式局限于与CEO、CFO、董秘等管理层一同观看企业PPT,并从中寻找内部数据做调研模型。

浑水官网这么描述——“我们能看透一些管理层制造的不透明和炒作”,这或许就是做空机构存在的市场价值。

做空机构有助于市场信息的更加透明公正,那么为什么国内却没有看空机构?

第一, 市场做空工具不足也不具普遍性。

融资融券是主要的做空工具,但并不是所有的股票均可以融资融券,此外也并不是每一位投资者均可以参与融资融券。

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第二,市场普遍看好利好消息。

这是一种矛盾的心理,投资者既希望得到更加透明的消息,又不希望自身持有的股票遭遇利空。

2019年年初,曾有两份看空报告突如其来,隔日沪指暴跌4.4%, A股市值一天内蒸发了2.3万亿。

两份报告的作者千夫所指,更有趣的是,两家被看空的公司无悬念的跌停,而发出看空报告的两家券商,也“同归于尽”地跌停了。

第三,调研方式局限性。

国内企业的调研方式局限于与公司高层的交流,分享数据,而企业经营总有起伏,利空和利好可能交叉出现。

一旦在企业经营低迷之时发布利空报告,此后就很难再从企业方获得相关的内部数据,这会严重影响分析师的工作。

做空报告终归是研究机构的事,回归企业本身,打铁还需自身硬,如果立身正,又怎会惧怕做空机构。

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扩展阅读:

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